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九牧王優化之路舉步維艱 流動資金蒸發了97%

導讀】在中國的商務休閑男裝品牌行業中,九牧王無疑有著舉足輕重的影響力,該企業于2011年5月正式上市,主營產品多種多樣,其中包括男褲、茄克及其它服飾種類。

  在中國的商務休閑男裝品牌行業中,九牧王無疑有著舉足輕重的影響力,該企業于2011年5月正式上市,主營產品多種多樣,其中包括男褲、茄克及其它服飾種類。根據最近和歷來的財政報告來看,主營男褲的九牧王上市第二年凈利潤就達到6.68億元,創下了歷史性的凈利潤至高紀錄,至今沒有打破。

  但是,最近幾年,九牧王的線下實體門店迎來了大面積的倒閉風暴,早在,2013年至2017年,其凈關店數累計超過500家。其中作為其核心品牌店joeone店,2013年曾為3087家,去年6月底為2370家,累計凈減少717家。實際上如果僅計算關店數,2013年以來累計關店達到1560家。

  正因為如此,九牧王開始重新尋求新的出路,希望能挽回銷售總額和盈利的敗局,而其對市場的目標,除了在傳統產品風格和產業線之外,還開始注重于開拓年輕消費群體的拓展,受這一利好措施的影響,上半年九牧王的營業收入13.53億元,同比增長7.33%,凈利潤3.25億元,同比增長23.69%。

  然而,如果進一步深究,九牧王的業務增長并不是靠盈利,因為其在上半年處置持有的財通證券股份使得投資收益增到2.24億元,增長304.64%。并且存貨跌價損失3422.84萬元本期轉回,若去除這些非經常性損益,公司扣非凈利潤1.95億元,下滑20.82%。

  而在今年上半年,九牧王直營與加盟終端數量為2772家,其中直營終端933家,加盟終端1839家。直營店、加盟店在總收入中占比分別為39%、48%,收入分別同比增3.32%、10.43%。在直營店凈開店、加盟店凈關店背景下,加盟店收入增速高于直營店。

  然而,精細化零售運營轉型不僅需要結合市場的大勢和摸索,更需要時間去證明,因此九牧王的戰略在短期內是無法看到成效的,而隨之這家企業逐漸加大加盟業務占總體業務的比重,倘若加盟商無法及時創造利潤,盈利模式將不斷收窄,最終讓公司的業務目標遙遙無期,而且最近九牧王不斷迎來關店潮,在一定程度上影響了盈利的抬頭。

  正因為如此,雖然九牧王的凈利潤一直都在穩步增長,但純利潤依然存在不斷下挫的困境,其中2016年和2018年公司的營業收入分別為22.71億元、27.33億元,分別同比增長0.65%、6.55%,但同期扣非凈利潤分別為3.65億元、3.61億元,分別同比下滑20.66%、17.98%,所以長期來看,公司的扣非凈利潤并沒有賺多少錢。

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